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大盘将继续向下试探底部

时间:2013.04.14

        上周经济数据集中公布,数据进一步证实了经济仍处于弱复苏状态,而通胀回落幅度较大,缓解了货币再次收紧的压力。整体而言基本属于中性。近日,新华社连发七文,大谈IPO与指数涨跌无关,疑似为IPO重启造势。而IPO自查结束,进入财务专项检查的复核和抽查阶段。关于IPO何时重启的话题再次牵动市场情绪, 成为影响上周市场的主要因素。
在比较强烈的恐慌气氛下,上周大幅低开是普遍预期之中的事,但是之后并未出现恐慌性的下跌,而是缩量反复振荡。这表明经过7周的调整之后,短期做空动力已经释放比较充分,只是调整的幅度还比较小,同时IPO重启的困扰,多方保持着相当地谨慎而使反弹迟迟不能开始。
        无疑,随着调整的持续,投资者的悲观情绪也不断上升,担心大盘会持续阴跌下去。不过,对比一下历史,目前的担忧是完全没必要的。历史上,在长期下跌后,无论是阶段性的反弹,还是反转,在第一轮上涨之后通常都要回吐之前涨幅的60%-70%,然后开始二次冲顶,或者步入新的升浪。2010年7月从2319点开始的反弹,上涨到3186点,之后回吐了60.55%,然后开始二次冲顶的过程;去年上半年从2132点开始的反弹,上涨到2478点,之后回吐68.21%,然后开始二次冲顶过程;而2005年从1000点启动的牛市,第一轮上涨到1223点,之后回吐了70%,然后才又开始了新一轮升浪;2008年从1664点启动的牛市,第一轮上涨到2100点,之后回吐了65.6%,然后才又开始新的升浪。
        再从时间上对比,在上述的两次反弹中,第一轮上涨之后的回吐时间明显小于之前的上涨过程;而在上述的两次反转中,第一轮上涨之后的回吐时间与之前的上涨时间差不多。可见,回吐过程持续的时间更长,对后市可更乐观。
        这轮从1949点开始的行情,上涨过程持续10周,冲高到2444点之后回落,目前回落过程已经持续了8周,但最大才回吐了53.33%。显然,回吐过程比上述的两次反转对应的回吐过程更平缓。参照历史的经验,只要未来两周不出现大幅下跌,其后的上攻力度就可报以相当地乐观期待。而从目前的情况下,大盘继续下跌的空间可能已经不大,预计本周仍将继续缓慢向下试探底部,而本轮调整很可能在2150点附近止跌。建议投资者特别注意,如果出现急跌,将是比较好的买入机会。

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